中國通號招股價介乎6.3元至8元，集資最多140億元（港元，下同），另有一成半超額配股權，若順利行使，集資金額最高可增至161億元。公司已引入16名基礎投資者，包括中鐵集團投資、上海振華港口機械，以及中國人壽等，合共認購逾75億元，已經相當於集資額逾一半。

擬發展新業務 享「三位一體」集成優勢
中國通號擬將集資所得用作海內外併購、公共及民營合作項目、長期研發、資助固定資產投資，以發展新業務及提升生產基礎。中銀報告亦指內地城際鐵路未來兩年預計年複合增長率達49.7%，加上受惠國策，中國通號有能力提高市佔率。

天行聯合證券聯席董事李偉杰認為，中國通號擁有國企背景，且具「一帶一路」和高鐵「走出去」的投資概念，相信在市况回穩配合下，前景可期。

據招股書資料，中國通號擁有研發設計、裝備製造、工程服務三位一體的系統集成優勢，其核心系統產品在中國鐵路網絡得到廣泛使用。

財務表現優秀 受惠國策發展
回顧中國通號近年財務表現，於2012年至2014年期間，其收入從人民幣10,550.9百萬元增加到人民幣17,328.6百萬元，年複合增長率達到28.2%；同期淨利潤從人民幣1,087.3百萬元增加到人民幣2,039.9百萬元，年複合增長率達到37.0%。截至去年底未完成合同總額為268億元人民幣，新簽合同總額為255億元人民幣。

控制系統是整個軌道交通的核心，而據公司管理層昨日於發布會上介紹，中國通號擁有軌道交通控制系統設計和集成的核心技術，這些技術是整個鐵路及城軌能否安全高效運營的關鍵，不容易被掌握和複製，為中國通號的未來發展打下了良好基礎。

據公司招股書，中國通號收入主要來自軌道交通控制系統的設計集成、設備製造及系統交付服務，也有來自市政工程承包、原材料貿易等其他業務的收入。由於産品的技術含量和市場占有率都較高，定價能力强，中國通號設備製造業務毛利率較高，2014年毛利率達24.2%。

基礎設施建設持續發展和政府引導高鐵、軌道技術出口，市對於相關企業行情普遍看好。德銀前周亦出具研報，指可多加留意金融、科技、工業板塊之企業。此外，多家大型機構企業亦看好公司未來發展。據公司招股材料，通用技術（香港）、中國人壽、中國南車（香港）、中鐵香港等16家知名國企及投資機構紛紛入飛，為中國通號保駕護航。

中國通號（3969）招股資料
招股價: 6.3至8元
每手股數: 1000股
入場費: 8080.62元
全球發售股份數目: 17.5億股H股
國際配售股份數目: 16.625億股H股
公開發售股份數目: 8750萬股H股
集資規模: 110.25億至140億元
公開發售日期: 7月28日至7月31日中午12時正
定價日: 7月31日
上市日期: 8月7日
保薦人: 花旗、摩根士丹利、瑞銀

- 新聞稿有效日期，至2015/08/28為止

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