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所谓的代偿，就是跟甲银行借钱去还乙银行的钱。由于年轻人在2002 年时跟五家银行贷款的利率比较高，而2004年贷款的利率比较低，所 以这个银行襄理想要说服年轻人，跟他们银行借钱吧，借出来利息低 的钱，去偿还当年利息高的贷款所剩下未偿还的三年馀额。

◎代偿比较划算吗？

当时，年轻人在跳槽后的新电信运营商工作，负责通话资费的计算。由 于日常接触到大量的成本利润结构资料（他甚至用Excel 自己建立了 一个庞大的财务模型，把各种参数套进去就可以算出营销费用的成本 结构），对于财务的观念也日渐清晰。

代偿比较划算吗？年轻人半信半疑，以前借的钱利息高，所以现在借 利息低的钱去还，好像有道理。然而，当年借的是五年贷款，再三年 ，也就是07年就还完。现在借新的五年贷款，虽说把以前的旧债还清 了，但新债要到09年才还完，这，前后总计相当于七年贷款。

五年贷款！七年贷款！年轻人想起当初贷款时看过代办公司提供的利 率表，印象中记得七年贷款的利率比五年低。如果记忆正确，那现在 借新贷款去还旧贷款，就相当于当初一开始就借七年代款一样，利息 低是很应该的！很正常的！并无任何优惠可言！

2004年的年轻人已经不一样了，他有工具，有概念。为了求证，他很 快用Excel 算出在下列条件下，哪一种方式是最划算的：

条件一：不借新贷款，剩下三年以9% ~ 13%的高利率持续还旧贷款。

条件二：借新贷款，还旧贷款，利息低至6%，借期为五年。

条件三：借新贷款，还旧贷款，但只借三年，但利息会比借五年高。

◎不要借钱还债

年轻人很快的得出一个结论。借新贷款去还旧贷款的人是傻子！优惠 并不明显，只是徒然帮银行创造销售业绩罢了！上述三个条件下，只 有老老实实采用《条件一》按照原订计画把钱还完才是最聪明的。这 个事实震撼了年轻人，因为他第一次搞懂了利率的把戏是怎么回事。

只有一个情况是对年轻人最有利的，就是依照《条件三》只借三年新 贷款去还旧贷款，但是新贷款的利率要比照《条件二》，这才是真正 的划算。然而，银行何其聪明，这么对贷款人优惠的条件是不会存在 的，年轻人跟银行襄理在电话中确认了这个事实。

他们相约见面。年轻人把预先准备好的Excel 表格印出来，摊在银行 襄理面前逐一解释为何他们的贷款方案不够优惠。襄理很有风度的微 笑，然而却无法反驳精确的数字，他知道这个生意做不成了。会后， 他问年轻人：这张表格可以给我吗？年轻人摊摊手，把表格送了他。

借钱还债是划算的吗？一定要先算过！

在解决上述难题后，年轻人又遇到新诱惑。两年的偿还让他的手头比 较宽裕，每个月还能存钱。他打算把馀钱累积起来，例如到20万台币 ，就拿去清偿当初借款的五家银行其中一家的全部贷款。只要一口气 解决一家，每个月的现金流就多出来了，这是正确的理债方法。

然而，在清偿之前，钱也只是存在银行里生利息。要不要拿去投资？

◎不要借钱投资

买股票吗？台湾的股票市场实在看不懂。买基金吗？听说要做长线投 资？还是买外汇？完全没概念。然而，不论怎么样的投资都有人赚钱 有人亏钱。关键是，年轻人亏得起吗？这些钱是他累积起来要还债的 ，如果他把这些钱拿去做投资，其实就相当于借钱投资了。

最终，年轻人选择了继续把钱放在银行，依原订计画累积到足够清偿 某家银行的贷款时，再把钱动用出来还债。每还掉一笔，每个月的现 金流就会增加。投资，会有赚有亏，而他知道他亏不起。年轻人再度 学习到，借钱投资是愚蠢的，只有使用闲钱投资的人才是聪明的。

因而，有债要先还，而不是有一点钱就去搞投资！

从2004年开始，五家银行的贷款逐一被解决。很幸运的年轻人在这几 年当中没有缺手断脚失掉他的工作。然而，情况还是很窘困的。当他 2006年砸锅卖铁到大陆去工作的时候，在第一个月工资还没领到的青 黄不接的情况下，居然是靠著信用卡预借现金撑过的。

年轻人是幸运的。他在银行工作的朋友事后告诉他，大部分人在借了 超额贷款后，遇到现金断流就开始动用信用卡预借现金，接下去办越 来越多信用卡应付资金周转问题，最后变成卡奴乃至万劫不复。动用 信用卡预借现金应付贷款，那不就是等于借钱还债？万万不可呀！

回首2002年 9月份所做的那个财务决定，年轻人简直就是在玩火！

◎这个故事告诉我们。。。（很遗憾，学校为什么不教？）

- 不要借钱还债。借来的新贷款或许可舒缓现金流压力，但只是把问 题往后丢而已。如果你的现金流正常，没事不要要借新款。

- 不要借钱投资。借5%利息的钱去投资预估收益会有 15%的标的就是 财务杠杆。要一辈子冒险成功是很难的，而失败只要一次就够了。

- 有债要先还。手上有馀钱就心痒难耐，期待透过投资赚更多。事实 上唯有先拿去还债才是正途，长期会解决你现金流的问题。

- 理债或理财的关键：关注现金流！理债的方式要朝向增大你的现金 流的方向走，理财也是一样，要买入能够增大现金流的资产。 （文：黄绍麟)

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